水務行業(yè)是指由原水、供水、節(jié)水、排水、污水處理及水資源回收利用等構(gòu)成的市場產(chǎn)業(yè)鏈，是支持經(jīng)濟和社會發(fā)展、保障居民生產(chǎn)生活的基礎性產(chǎn)業(yè)。從水務行業(yè)各上市公司水務相關主營構(gòu)成來看，主要分水供應與污水處理兩大方面。該行業(yè)具有顯著的外部性，屬于市政公共服務行業(yè)，行業(yè)發(fā)展受政策驅(qū)動效應明顯。

水務行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈圖

水務行業(yè)現(xiàn)狀

1. 行業(yè)上游產(chǎn)業(yè)進入平穩(wěn)發(fā)展階段

我國水務上游端產(chǎn)業(yè)已步入平穩(wěn)發(fā)展期，行業(yè)發(fā)展處于呈現(xiàn)出緩慢上升、整體平穩(wěn)的狀態(tài)。

城鎮(zhèn)供水已接近完全覆蓋，市場需求接近飽和狀態(tài)。2010年至2020年，供水量年均增長幅度約為2-3%，增速較緩，增長穩(wěn)定。

2. 行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)處于高速成長期

2020年出臺的《城鎮(zhèn)生活污水處理設施補短板強弱項實施方案》和《關于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導意見》指出，在強化污水處理能力，提高污水治理效率的同時要推進水處理相關設施建設，積極推動城鎮(zhèn)污水處理設施和服務向農(nóng)村延伸。由于政策的導向性，越來越多具有高技術的企業(yè)加入，下游端行業(yè)區(qū)域壟斷性被打破，行業(yè)內(nèi)許多企業(yè)呈現(xiàn)出跨區(qū)域經(jīng)營的特性。

隨著我國政府對環(huán)境整頓力度的加大，下游端產(chǎn)業(yè)市場空間在不斷擴大。水環(huán)境治理需求帶來行業(yè)增長動力，城鎮(zhèn)污水設施建設的快速擴張和污水排放標準的提高為下游端產(chǎn)業(yè)擴張?zhí)峁┝耸袌隹臻g。根據(jù)預測，到2024年，我國水治理市場規(guī)模有望突破3，500億元大關。

3. 政府主導水價，行業(yè)盈利水平較低

近年來隨著行業(yè)市場的快速擴容，大量國有、民營和外資企業(yè)進入，行業(yè)競爭加劇，市場化程度也逐步提高。

目前我國水價制定仍由政府主導，定價整體仍然偏低，行業(yè)盈利水平較低。

水務行業(yè)前景

1. 競爭由大城市轉(zhuǎn)向中小城市

目前大中城市的建設需求已趨緩，主要轉(zhuǎn)為運營需求，各公司正處于服務、管理、效率的比拼中；水務發(fā)展已經(jīng)從大城市項目轉(zhuǎn)向中小城市項目的爭奪，競爭將擴展至中小城市。

2. 產(chǎn)業(yè)鏈加速融合

隨著科技的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)的共融，水務產(chǎn)業(yè)鏈之間的聯(lián)動會越來越多，資金、技術和人才的流轉(zhuǎn)都會加快。

3. 從以資產(chǎn)為主逐步轉(zhuǎn)向以服務為主

水務資產(chǎn)帶來的收益比重在未來一、二十年會逐漸下降，水務行業(yè)將逐步回歸服務業(yè)，不再是一個投資行業(yè)，演變成一個為人民進行服務的環(huán)境服務業(yè)。

4. 水務智慧化將迅速發(fā)展

未來的水務時代將從簡單的比拼規(guī)模進入到一個高質(zhì)量發(fā)展的精細化時代，2014年以來，國家對智慧水務行業(yè)的支持政策經(jīng)歷了從“發(fā)展智能水務”到“發(fā)展智慧水務”再到“構(gòu)建智慧水利體系”的變化。

智慧水務建設是智慧城市建設的重要組成部分，未來將由大型水務企業(yè)引領，率先開始智慧水務系統(tǒng)的建設，在標桿企業(yè)帶領下，中小企業(yè)從初級向高級逐步完善智慧水務的建設。智慧水務未來將著重于供水、排水、污水處理的一體化建設，打破各業(yè)務數(shù)據(jù)孤島，實現(xiàn)統(tǒng)籌管理和調(diào)度優(yōu)化。